ETF를 살펴보다 보면 괴리율이라는 항목을 볼 수 있습니다.
처음에는 "괴리율이 높으면 좋은 건가?", "마이너스면 손해인가?"처럼 헷갈리기 쉽습니다.
ETF는 여러 주식을 묶어 만든 상품이기 때문에 실제 자산 가치(NAV)와 시장 거래가격이 항상 완전히 같지는 않습니다.
이 차이를 숫자로 나타낸 것이 바로 괴리율입니다.
이번 글에서는 괴리율의 뜻과 계산 방법, 플러스와 마이너스의 의미, ETF를 볼 때 어떻게 활용하면 좋은지 쉽게 알아보겠습니다.
괴리율 뜻은 무엇일까?
괴리율은 ETF의 시장가격과 순자산가치(NAV)가 얼마나 차이 나는지를 백분율로 나타낸 값입니다.
쉽게 말하면
"현재 거래되는 가격이 실제 가치보다 얼마나 비싸거나 싼가"
를 보여주는 숫자입니다.
ETF는 주식처럼 실시간으로 거래되기 때문에 매수와 매도 주문이 몰리면 일시적으로 가격이 실제 가치와 달라질 수 있습니다.
NAV와 괴리율의 관계
괴리율을 이해하려면 NAV라는 개념을 먼저 알아야 합니다.
NAV(Net Asset Value)는 ETF가 보유한 자산의 실제 가치를 계산한 금액입니다.
예를 들어 ETF의 NAV가 10,000원이라고 가정해 보겠습니다.
- 시장가격 : 10,100원
- NAV : 10,000원
이 경우 시장가격이 실제 가치보다 높으므로 플러스 괴리율이 됩니다.
반대로
- 시장가격 : 9,900원
- NAV : 10,000원
이라면 실제 가치보다 낮게 거래되고 있으므로 마이너스 괴리율입니다.
괴리율 계산은 어떻게 할까?
괴리율은 다음과 같은 방식으로 계산합니다.
(시장가격 - NAV) ÷ NAV × 100
예를 들어
- 시장가격 : 10,200원
- NAV : 10,000원
이라면
(10,200 - 10,000) ÷ 10,000 × 100 = 2%
즉, 실제 가치보다 약 2% 높은 가격에 거래되고 있다는 의미입니다.
계산식을 외울 필요는 없지만, 괴리율이 가격 차이를 백분율로 나타낸 값이라는 점은 기억해 두면 좋습니다.
괴리율이 플러스면 좋은 걸까?
반드시 그렇지는 않습니다.
플러스 괴리율은 시장가격이 실제 가치보다 높다는 뜻일 뿐입니다.
반대로 마이너스 괴리율은 실제 가치보다 낮은 가격에 거래되고 있다는 의미입니다.
따라서 플러스가 좋고 마이너스가 나쁘다고 단정할 수는 없습니다.
중요한 것은 괴리율의 절대적인 크기입니다.
괴리율이 높아지는 이유
괴리율은 여러 이유로 발생할 수 있습니다.
대표적인 경우는 다음과 같습니다.
- ETF 거래량이 적은 경우
- 장 시작 직후나 마감 직전
- 해외 ETF와 시차가 있는 경우
- 해외시장이 휴장인 경우
- 갑작스러운 시장 변동성
특히 해외지수를 추종하는 ETF는 미국이나 유럽 시장이 열려 있지 않은 시간에도 국내에서 거래되기 때문에 괴리율이 일시적으로 커질 수 있습니다.
괴리율은 어느 정도가 적당할까?
일반적으로는 괴리율이 작을수록 ETF 가격이 실제 가치에 가깝다고 볼 수 있습니다.
국내 대표지수를 추종하는 ETF는 보통 괴리율이 매우 작은 편입니다.
반면 해외 ETF나 원자재 ETF는 시장 상황에 따라 괴리율이 상대적으로 크게 나타날 수 있습니다.
따라서 ETF를 비교할 때는 같은 유형의 상품끼리 비교하는 것이 중요합니다.
추적오차와는 무엇이 다를까?
많은 사람들이 추적오차와 괴리율을 혼동합니다.
하지만 두 개념은 서로 다릅니다.
구분 | 괴리율 | 추적오차 |
비교 대상 | 시장가격과 NAV | ETF 수익률과 기초지수 |
확인 목적 | 현재 가격 적정성 | 운용 성과 |
발생 원인 | 시장 수급 | 운용 과정 |
즉,
괴리율은 현재 거래가격이 적절한지,
추적오차는 ETF가 지수를 얼마나 잘 따라가는지를 보여주는 지표입니다.
ETF 투자 전에 꼭 확인하면 좋은 점
ETF를 매매할 때는 괴리율만 볼 것이 아니라 다음 항목도 함께 확인하는 것이 좋습니다.
- 괴리율
- 추적오차
- 거래량
- 순자산 규모
- 총보수
이런 요소를 함께 살펴보면 ETF의 특징을 이해하는 데 도움이 됩니다.
마무리
괴리율은 ETF의 시장가격과 실제 자산 가치가 얼마나 차이 나는지를 보여주는 중요한 지표입니다.
플러스와 마이너스 자체보다 차이가 얼마나 큰지를 이해하는 것
이 핵심입니다.
특히 해외 ETF나 변동성이 큰 상품은 일시적으로 괴리율이 확대될 수 있으므로 거래 전에 함께 확인하면 ETF를 이해하는 데 도움이 됩니다.
FAQ
Q. 괴리율이란 무엇인가요?
ETF의 시장 거래가격과 순자산가치(NAV)가 얼마나 차이 나는지를 나타내는 비율입니다.
Q. 괴리율이 마이너스면 나쁜 건가요?
아닙니다. 시장가격이 실제 가치보다 낮다는 의미일 뿐이며, 마이너스 자체가 좋은 것 또는 나쁜 것을 의미하지는 않습니다.
Q. 괴리율과 추적오차는 같은 뜻인가요?
아닙니다. 괴리율은 시장가격과 NAV의 차이이고, 추적오차는 ETF 수익률과 기초지수 수익률의 차이를 의미합니다.
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